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面对更加复杂多变的外部环境,下半年中国经济如何延续稳中向好态势?服务实体经济的同时,如何防范金融风险

 

中共中央政治局7月31日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,释放出推进经济高质量发展的重磅信号。


 

 

对于下半年经济走势,会议指出,要保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”,加快建设现代化经济体系,推动高质量发展,任务艰巨繁重。


要坚持稳中求进工作总基调,保持经济运行在合理区间,加强统筹协调,形成政策合力,精准施策,扎实细致工作,坚决遏制房价上涨,加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。

 

会议提出六点要求:


 

①保持经济平稳健康发展,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策;

 

②把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务;

 

③把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来;

 

④推进改革开放;

 

⑤下决心解决好房地产市场问题,坚决遏制房价上涨;

 

⑥做好民生保障和社会稳定工作。

 

 

 

 

会议干货满满,传递的六大信号更是意味深长:

 

 

信号1
经济稳中有变,面临新挑战

 

 

会议指出,当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾,采取针对性强的措施加以解决。下半年,要保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”。

 

 

信号2
坚决遏制房价上涨

 

 

会议要求,下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。


 

信号3
财政政策要发挥更大作用,保持流动性合理充裕

 

 

会议要求,保持经济平稳健康发展,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。保护在华外资企业合法权益。

 

 

信号4
坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏

 

 

会议要求,把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。要通过机制创新,提高金融服务实体经济的能力和意愿。


 

信号5
补短板促创新,加大基建投资

 

 

会议要求,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度,增强创新力、发展新动能,打通去产能的制度梗阻,降低企业成本。要实施好乡村振兴战略。


 

信号6
把稳定就业放在更加突出位置

 

 

会议要求,做好民生保障和社会稳定工作,把稳定就业放在更加突出位置,确保工资、教育、社保等基本民生支出,强化深度贫困地区脱贫攻坚工作,做实做细做深社会稳定工作。

 

 

 解读 


复华投资金融研究院认为,全面转向维稳思路,基本定调与之前国务院常务会议一致,但其意义在于从最高层面确认货币政策、财政政策、监管政策的整体转向,将稳定经济上升为主要矛盾,而此前去杠杆、防风险是主要矛盾。

 

会议明确指出“当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化。要抓住主要矛盾,采取针对性强的措施加以解决。”对下半年经济工作做出安排,提出“六个稳定”,即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。

 

此外关注两个“首次”:一是政治局会议首次承认“防范化解金融风险取得初步成效”,二是首次提出“坚决遏制房价上涨”,删除之前“过快”二字(深圳市率先收紧限购政策,禁止企事业单位购买商品房。)

 

对市场而言,此次政治局会议并无太多超预期利好,算是确认政策方向,市场下一步逻辑将转为政策调整后的效果,7月经济数据将是一个大考。

 

此外,外部环境需要密切关注,随着美国中期选举渐入高潮期,特朗普将会保持高压状态。虽然彭博新闻报道中美寻求重启谈判,但变数很大,以特朗普之前的套路,即便是谈,也会“以打促谈”,美股、人民币等敏感资产呈现前高后低走势。

 

因为政策主线明确,即“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”,因此基建相关板块顺理成章地成为结构性行情的主线。

 

 

 

 



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